天羽飞训业绩不佳且无业绩补偿，海航控股仍豪掷8亿收购丨一周市场观察

今年以来，港股市场尤其(yóuqí)是新消费板块，凭借良好的市场表现，吸引了内地公募基金加大(jiādà)投资力度，QDII基金和其他公募基金对港股的持仓市值显著提升(tíshēng)。

“新(xīn)消费”F4拉动港股整体向上

今年一季度，香港市场(shìchǎng)表现领跑全球，恒生指数第一季度大涨15.25%，在全球重要指数中居于首位，恒生科技指数涨幅更是达到20.74%。与此同时，美股主要股指均有所(yǒusuǒ)下跌(xiàdiē)，纳斯达克指数一季度下跌超10%，标普500、道琼斯(dàoqióngsī)工业(gōngyè)指数也分别下跌4.59%、1.28%。

从个股来看，多只消费股一季度表现亮眼(liàngyǎn)，带动市场整体向上。恒生消费指数(zhǐshù)一季度上涨5.59%，截至最新涨幅扩大至9.88%。其中，老铺黄金(huángjīn)、泡泡(pàopào)玛特、毛戈平、蜜雪集团4只新消费股，凭借各自独特的(de)商业模式和市场地位，成为港股消费市场的明星股，共同构成了“新消费F4”概念，其强劲表现尤其点燃投资者的热情。

如(rú)老铺黄金，今年一季度(yījìdù)大涨(dàzhǎng)202.24%，截至最新年内涨幅更是达到277.62%，泡泡玛特、毛戈平一季度涨幅也在70%以上，蜜雪集团于(yú)今年3月3日上市，首日即大涨43.21%，随后股价持续攀升，最新价较发行价涨幅超过160%。

对于新(xīn)消费(xiāofèi)个股，多家机构持续(chíxù)看好后市走向。国泰海通证券认为，供需共振下传统行业老树新芽，产品向科技与情感方向迭代加速、带动新消费崛起。国证(guózhèng)国际证券认为，新消费是从“物质消费”走向“精神消费”，新消费的“新”在于新的消费习惯。供给(gōngjǐ)创造需求，具有更大的成长空间。

QDII基金(jījīn)加大港股投资力度

在此背景下，不少QDII基金(jījīn)在一季度调整了区域配置，加大对香港市场的投资，对美国市场投资则有所减少(jiǎnshǎo)。数据显示，今年一季度末(mò)，QDII基金在香港市场的投资市值达到2066.46亿元(yìyuán)，较去年年末增长4.41%，投资市值占(zhàn)比提升0.55个百分点至48.89%，美国市场投资市值占比则减少1.26个百分点，为(wèi)42.2%。

多个基金规模居前的QDII主动型基金对港股进行了(le)加仓(jiācāng)，如(rú)广发全球(quánqiú)精选，对香港市场的持仓占股票市值比例由1.79%提升(tíshēng)至13.9%，美国市场则由88.06%下降至74.64%；其他还有华夏全球精选、易方达全球医药行业、汇添富全球移动互联A等QDII基金在第一季度对香港市场持仓占比有所提升。

从行情上来看，一季度对(duì)港股进行加仓的QDII基金4月以来(yǐlái)表现较好，广发全球精选4月以来累计上涨(shàngzhǎng)超10%，汇添富全球移动互联A累计涨幅超过13%，华夏全球精选累计涨幅接近5%。

内地公募基金加仓香港(xiānggǎng)市场

除QDII基金外(wài)，其他权益类基金今年(jīnnián)一季度亦加大了(le)对港股(gǎnggǔ)的配置。据证券时报·数据宝统计，截至今年第一季度末，共有364只港股获得公募基金（剔除QDII基金）重仓，合计重仓市值为4454.19亿元，较去年年末的3209.06亿元增长(zēngzhǎng)38.8%。

持仓个股中，7股持股市值(shìzhí)超过百亿元，腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W重仓持仓市值最高，分别(fēnbié)达到(dádào)849.06亿元、507.13亿元、319.74亿元。

腾讯控股(kònggǔ)维持(wéichí)在公募基金重仓(zhòngcāng)港股市值首位(shǒuwèi)，在全部重仓股中排名亦(yì)有所上升，超越了美的集团、招商银行、中国平安，居于公募基金重仓持股市值第三位。与去年四季度相比，重仓腾讯控股的公募基金数量由979只增加至1362只，持股总量也由1.46亿股增加至1.85亿股。

中芯国际重仓持股市值大幅增长，由去年年末的69.4亿元增长至228.22亿元，其重仓持股数量环比大增127.61%，在(zài)百亿元重仓股中居首。今年一季度，中芯国际股价持续突破历史新高，累计(lěijì)涨幅达到(dádào)44.97%，吸引公募(gōngmù)基金持续加仓。

港股通是除QDII基金(jījīn)外其他公募基金投资港股的(de)渠道。数据显示，今年以来港股通净流入(jìngliúrù)金额显著增加，合计净流入金额达到6244.2亿元，接近去年全年的7440.31亿元，其中第一季度(dìyījìdù)净买入金额达到4113.25亿元，较(jiào)去年第一季度增长超200%。

从个股(gǔ)来看，有119只港股通标的(biāodì)股年内获内地(nèidì)资金加仓超1亿股(yìgǔ)，数量占全部港股通标的近15%。中国银行、建设银行、工商银行、农业银行4只国有银行股更是加仓超20亿股。阿里巴巴-W、地平线机器人-W、美团-W、快手-W、理想汽车-W、小米集团-W等(děng)知名科技股均获加仓超1亿股；毛戈平加仓超3000万股(wàngǔ)、泡泡玛特加仓近7400万股、老铺黄金加仓620万股。

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